斯裏蘭卡總統下令禁穿罩袍麵紗：為確保國家安全

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如果一個處於高成長行業的企業同時具備獨特的行業內競爭優勢，那麽在項目成熟後所獲得的超額利潤，就可以稱之為壟斷利潤。因為任何一個行業裏麵都存在競爭對手，行業競爭驅動因素的變革才能夠引起行業洗牌、帶來新的創業機會。這個說法其實也對，君不見現在企業PR稿，都喜歡強調自己的投資人團隊，騰訊、紅杉、IDG、真格、金沙江……不都是這樣麽?知名投資人對於項目確實有很強的品牌背書，但是我們更好奇的是這些投資人如何盈利呢?投資行業簡單來說就“募、投、管、退”四項工作，最重要的這個“退”字就代表了機構的盈利，我們今天就盤點下機構的各種退出方法。第二種是促成標的公司和競爭優勢方合並。

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而投資機構按照這個預期估值賣掉股權，所獲得的額外回報就是透支收益。想讓公開市場的投資者投資標的企業，必須要按照“曆史說明未來”的邏輯。

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所以創業投資基金一般投資期是三年，退出期在第四年左右。第三種是促成標的公司與上下遊的合並。

創業投資機構的盈利(退出)方式廣義上來講：從A輪開始一直到IPO之前，都可以叫創業投資。合理預期中四個高收益不一定會必然獲得，但是創業投資機構還是會以這個邏輯去選擇項目。

對於現在火熱的共享單車大戰，二線的單車公司未來可以嚐試立足區域市場，與政府合作這條路線。這就解釋了為什麽一些創業板上市公司，上市後他們的業績和股價都會有一定程度下降，然後慢慢回填。

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創投機構幫被投資企業成功地創造三年業績，曆史就能說明未來。那麽，投資人會努力促成標的公司與行業上下遊的企業進行合並，完善收購方的業務閉環，同時保證自己的回報。

如果所投公司在市場中的競爭地位較差，但是擁有獨立的高價值資源。賣掉以後就可以實現行業超額利潤、壟斷利潤、現值收益和透支收益，這就是創業投資機構的收益機製。

由於信息的不對稱，未來的接盤者如果沒有意識到拐點的發生，就會按照既有投資回報趨勢預期未來，這樣就會造成預期估值高於實際估值。從供給方的角度看，好的標的公司所處行業的競爭驅動因素應該具有較大的變革。

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